“严打”之下仍在顶风作案 谁在庇佑清越科技、元道通信？

来源：第一财经日报

同年IPO上市，严打同日被冻结募资账户、仍顶同日被处罚告知、风作同日启动强制退市程序——清越科技（688496.SH）与元道通信（301139.SZ）虽不在同一个板块上市，案庇命运轨迹却如出一辙。佑清越科

5月8日晚，技元证监会罕见连发两份通报，道通分别指向科创板企业清越科技和创业板企业元道通信涉欺诈发行。严打

两家公司均于2022年上市，仍顶都涉嫌欺诈发行和定期报告信息披露违法违规，风作触及重大违法强制退市情形，案庇交易所已启动退市程序。佑清越科

无论是技元造假金额还是造假时间跨度，两家企业违法程度都相当恶劣。道通证监会重拳出击，严打罕见给出“冻结、罚款、禁入、移刑、退市”全套处罚。与同类案件相比，此次罚款金额明显提升：清越科技IPO募资8.24亿元，罚款合计超过2亿元；元道通信IPO募资11.69亿，罚款合计近2.57亿元。

尽管前期的立案调查、账户冻结等已经给出一定利空预期，但突如其来的强制退市消息，仍然令两万多投资者措手不及。截至一季度末，清越科技仍有股东7539户。元道通信股东更多，截至一季度末仍有股东1.88万户。

值得注意的是，两家公司此次不能“一退了之”，对投资者合法权益的赔偿工作才刚刚开始。目前，清越科技保荐机构广发证券、审计机构立信会计师事务所、清越科技实际控制人均已公开声明，将对遭受损失的适格投资者先行赔付。

国家级“小巨人”，何以因欺诈退市

清越科技被强退的消息令投资者唏嘘不止。

公司主要业务为开发、生产及销售有机发光二极管（OLED）、电子纸模组及硅基OLED产品。公司2022年底才刚在科创板上市，曾头顶国家级“专精特新小巨人企业”、国家级“制造业单项冠军”光环，被认为是典型硬科技企业，不仅获得昆山高新创投大力支持，也被多只基金纳入持仓。

然而，还没到实控人持股解禁期，公司就被证监会立案调查。清越科技2022年12月28日在科创板上市，募资总额8.24亿。实控人高裕弟间接持有99.96%股权的昆山和高信息科技有限公司，以及三个员工持股平台锁定期36个月，解禁日期为2025年12月28日。

2025年10月31日，因涉嫌定期报告等财务数据虚假记载，清越科技被证监会立案调查。2026年5月8日，证监会下发《行政处罚事先告知书》。

调查发现，清越科技招股说明书中就已经存在财务造假，不仅少计存货跌价准备，还通过虚假销售芯片来虚增利润。“清越科技在公告的证券发行文件中编造重大虚假内容。”证监会称。

清越科技上市之后造假继续。2022年至2023年上半年，清越科技继续故意少计存货跌价准备、少计应收账款减值损失、虚假销售显示模组、不及时对补缴税款进行会计处理等事项，虚增利润4540.21万元，虚增比例高达104.58%。2023年上半年虚增比例更是高达145.10%。

“证监会拟对上市公司罚款17288万元，对4名责任人员合计罚款3300万元并采取4~8年证券市场禁入措施。”证监会5月8日通报称，清越科技涉嫌触及重大违法强制退市情形，上证所将依法启动退市程序。

清越科技上市涉及保荐机构为广发证券，审计机构为立信会计师事务所。

目前，证监会正在对中介机构执业情况开展调查。对于可能涉及的犯罪线索，证监会将移送公安机关。

截至3月末，清越科技仍有股东7539户，相较于2025年末的7722户略有下降。在严惩违法行为的同时，证监会此次特别注重加大退市过程中的投资者保护力度。

第一财经记者注意到，早在今年2月4日，证监会就已经冻结了清越科技3个证券账户和7个银行账户，银行账户均为募集资金专户，合计冻结募资本金1.34亿元。

清越科技IPO募资8.24亿元，其中不含增值税发行费用8944.53万元。目前两家中介机构及清越科技实控人均已公开声明进行先行赔付。

广发证券8日召开董事会会议审议《关于清越科技事件的议案》并获全票通过。根据议案，为保护投资者合法权益，维护证券市场稳定，公司董事会同意公司主动采取先行赔付措施。

在虚增的利润数字支撑下，清越科技上市初期曾保持“盈利”，但是从2023年开始一路亏损，近三年归属于上市公司股东净利润分别为亏1.18亿元、亏6949.49万元、亏9884.34万元，到今年一季度仍在巨额亏损。

北京德皓国际会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2025年度财务报表进行审计，并出具了“保留意见”的审计报告。公司内部控制审计报告意见的类型，则是“否定意见”。

截至2025年末，公司股东席位中，仍有外资战略股东、地方产业基金、公募基金以及多个员工持股平台。

清越科技股票于5月11日停牌，5月12日复牌后简称将变更为“*ST清越”，实施退市风险警示后公司股票价格的日涨跌幅限制仍为20%。

背靠三大运营商，何以长期虚构收入

与清越科技相比，元道通信多年财务造假手段相对固定，主要就是虚构工作量确认单。

元道通信2022年7月8日在创业板上市，首发募资11.69亿元，其中发行费用1.04亿（不含税）。公司上市审计机构为信永中和会计师事务所（特殊普通合伙），上市保荐机构为华融证券（已更名为国新证券）。

元道通信主要面向通信运营商和通信基础设施运营商，以及通信设备制造商提供包括通信网络维护与优化、通信网络建设在内的通信技术服务。公司主要客户为中国移动、中国铁塔、中国电信、中国广电、中国联通、中移铁通等。

上市刚满3周年，2025年7月11日，因涉嫌年报等信息披露文件财务数据存在虚假记载等违法行为，元道通信被证监会立案调查。

之后，证监会在今年2月4日冻结了公司的募资账户，与清越科技同一天。元道通信2个募集资金专项账户内的资金及其孳息被冻结，冻结金额合计904.29万元。

证监会调查发现，2019年至2021年，元道通信通过虚构工作量确认单等方式虚增营业收入6590.26万元、1.61亿元、2.64亿元，分别占《招股说明书》（申报稿、上会稿、注册稿）披露的2019年度至2021年度营业收入的8.75%、13.12%、16.23%。

元道通信2022年年报继续造假，通过虚构工作量确认单等方式虚增营业收入，虚增额高达1.66亿，占年报披露营业收入的7.87%。

“证监会拟对上市公司罚款23884万元，对3名责任人员合计罚款1800万元并对相关人员采取5年证券市场禁入措施。元道通信涉嫌触及重大违法强制退市情形，深交所将依法启动退市程序。”证监会称，已冻结元道通信募集资金相关账户，目前正在对中介机构执业情况开展调查。对于可能涉及的犯罪线索，也将移送公安机关。

元道通信年报披露2025年营收增长8.14%至13.87亿元，但归属于上市公司股东净利润883.71万元，同比大降79.14%。中瑞诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2025年度财务报告进行了审计，并出具了保留意见的审计报告。

公司今年一季度实现营收3.61亿元，同比增长17.64%，但归属于上市公司股东的净利润仅有78.75万元，同比大降92.60%。